電力設(shè)備撥云見日 前路漸覺風(fēng)光好
發(fā)布時間：
2021-10-26
根據(jù)對歐洲主要車市整體汽車銷量統(tǒng)計，盡管所有國家同仍呈現(xiàn)負增長，但降幅縮短，且除瑞典以外的其余各國環(huán)比都有不同程度的改善。其中，之前受疫情影響嚴(yán)重的法國、英國、意大利和西班牙國家環(huán)比上升皆超300％；供給端，在平均停產(chǎn)近一個月后，根據(jù)ACEA，目前全歐已有300+家汽車組裝廠和發(fā)動機生產(chǎn)廠完成復(fù)工，生產(chǎn)進展順利。
新能源車回暖顯著，各國環(huán)比大幅改善
繼4月新能源車銷量大幅下降后，5月新能源車銷量回暖顯著。其中，受疫情影響較為嚴(yán)重的英國、法國、意大利、西班牙的新能源汽車銷量環(huán)比強勢增長；同比方面，德國、法國新能源車仍同比增長顯著，分別為56％和77％。在2020年初，歐洲車企明顯增加新能源車推廣力度，盡管受到疫情短期影響，部分車市短期同比仍處于下滑階段，但總體來看隨著疫情情況好轉(zhuǎn)，新能源汽車銷量逐漸恢復(fù)，主要國家新能源車滲透率也加速提升。
電動化相關(guān)政策持續(xù)加碼
政策端，此前歐盟委員會擬推出免增值稅和基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)政策助力電動化；疫情之下，四個汽車協(xié)會也聯(lián)合發(fā)布白皮書，列出25項關(guān)于汽車行業(yè)重啟措施；國家方面，法國為汽車產(chǎn)業(yè)增加80億歐元援助計劃，提高電動車補貼，支持換購，目前電動汽車最高可獲得1.2萬歐元的補貼；德國則提出1300億歐經(jīng)濟復(fù)蘇計劃，內(nèi)容涉及到新能源車相關(guān)包括電動車補貼、充電基礎(chǔ)設(shè)施、整車廠和供應(yīng)鏈等一系列刺激政策，其中4萬歐以下純電的補貼提升至9000歐。
政策加持+疫情改善，歐洲電動車產(chǎn)銷有望持續(xù)向好
我們認(rèn)為從1季度整體歐洲表現(xiàn)來看，車企對于電動化轉(zhuǎn)型的態(tài)度堅決，市場表現(xiàn)也持續(xù)印證此前預(yù)期，盡管疫情影響了4月銷量，但從5月數(shù)據(jù)來看，主要國家已經(jīng)顯著回暖，下半年隨著整體市場和經(jīng)濟情況的恢復(fù)，電動車銷量有望延續(xù)高增長，而隨著主要國家相關(guān)政策加碼，汽車銷售整體結(jié)構(gòu)將不斷改善，電動化進程預(yù)計將在下半年持續(xù)加速，對全年的判斷也可以更樂觀一些。
投資建議
疫情之下歐洲電動車影響較小且有望逐步恢復(fù)，疊加國內(nèi)市場的正持續(xù)向好，我們對新能源車板塊維持重點推薦。重點推薦產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)具備全球競爭力的龍頭公司：1）電池環(huán)節(jié)，重點推薦寧德時代，建議關(guān)注億緯鋰能、國軒高科、欣旺達、鵬輝能源等；2）材料及零部件環(huán)節(jié)，重點推薦璞泰來、恩捷股份、科達利、嘉元科技、當(dāng)升科技、新宙邦，以及特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈上的宏發(fā)股份、三花智控、旭升股份，建議關(guān)注中科電氣、杉杉股份、星源材質(zhì)等。
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